Vanguard outlook di metà anno, previsioni economiche e di mercato

Jumana Saleheen and  Shaan Raithatha
speakers
Jumana Saleheen and Shaan Raithatha
  • 13 luglio
  • 11:00am
  • 45 minutes
  • webinar

Ascolta gli economisti di Vanguard sulle previsioni economiche e di mercato di metà anno.

Rischi di recessione

Le banche centrali sono state costrette a giocare d'anticipo nella lotta all'inflazione, aumentando i tassi d'interesse più rapidamente e forse in misura maggiore del previsto. Ma questi interventi rischiano di raffreddare le economie fino al punto che potrebbero entrare in recessione.

Revisione al ribasso delle previsioni di crescita

Vanguard ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita dell'economia per il 2022 per tutte le principali regioni, al rialzo quelle dell'inflazione e si aspetta un ulteriore aumento dei tassi d'interesse prima del previsto.

Miglioramento delle prospettive a lungo termine per i rendimenti

Il lato positivo del calo dei mercati: per via delle attuali valutazioni azionarie più basse e dei tassi d'interesse più elevati, il nostro modello suggerisce rendimenti attesi a lungo termine più elevati per la maggior parte dei mercati globali.

Quali sono le probabilità di entrare in recessione?

La crescita economica globale rimarrà probabilmente positiva quest'anno, ma alcune economie dovranno iniziare a fare i conti con la recessione, se non questo, il prossimo anno.

Fonte: Previsioni di Vanguard al 7 luglio 2022.

Prospettive di crescita, inflazione e tassi d'interesse

Le difficoltà in termini di lavoro e catena di approvvigionamento stavano già favorendo l'inflazione prima dell'inizio dell'anno, ma l'invasione russa dell'Ucraina e la politica zero-Covid della Cina hanno peggiorato la situazione. Abbiamo rivisto al rialzo le previsioni d’inflazione, assumendo un atteggiamento più restrittivo per quanto riguarda la politica monetaria, e rivedendo al ribasso le previsioni di crescita.

  Economic growth Headline inflation Monetary policy Unemployment rate
Stati Uniti c.1,5% 7%-7,5% 3,25%-3,75% 3%-3,5%
Area euro 2%-3% c.8%-8,5% 0.5%-0,75% c.7%
Regno Unito 3,5%-4% c.10% 2,25%-2,5% c.4%
Cina c.3% < 2,5% 2,75% c.5,5%
 

Fonte: Previsioni di Vanguard al 7 luglio 2022. Le previsioni mutano a fronte dei nuovi dati e le nostre opinioni cambieranno inevitabilmente. Vedere sotto le definizioni di tutti i termini utilizzati nella tabella.1

I rendimenti decennali attesi per le classi di attivi sono aumentati

Ad oggi nel 2022 i mercati azionari e obbligazionari ne hanno risentito fortemente. Il lato positivo per gli investitori a lungo termine è che le prospettive dei rendimenti decennali sono migliorate. Le nostre ultime previsioni indicano un aumento di un punto percentuale per la maggior parte dei mercati azionari Anche le nostre previsioni dei rendimenti obbligazionari sono superiori di circa 1,5 punti percentuali.

 

Le proiezioni devono essere considerate ipotetiche e non rispecchiano né garantiscono risultati futuri.

Fonte: Previsioni di Vanguard al 31 maggio 2022. Le distribuzioni dei risultati d'investimento ottenuti col modello VCMM derivano da 10.000 simulazioni per ogni classe di attivi modellizzata. Simulazioni al 31 dicembre 2021 e 31 maggio 2022. Le previsioni mutano a fronte dei nuovi dati e le nostre opinioni cambieranno inevitabilmente. Vedere sotto altre informazioni sul modello VCMM e gli indici utilizzati nel grafico.2

Joe Davis: La recessione è inevitabile?

In questo video Joe Davis, il nostro Global Chief Economist, ci dice che cosa ne pensa dell'aumento del rischio di recessione nei prossimi 12-18 mesi. Con particolare riferimento agli Stati Uniti, dove la US Federal Reserve è molto più avanti nel percorso di aumento dei tassi d'interesse rispetto alla Bank of England e alla Banca Centrale Europea, propone un'analisi approfondita illustrando di che cosa avremmo bisogno per evitare la recessione.

Potrete trovare ulteriori informazioni sulle nostre previsioni economiche e di mercato per le diverse regioni nel materiale scaricabile.

I grafici sopra riportati possono essere scaricati assieme ad ulteriori indicazioni sulle prospettive di altre regioni.

Leggi l'outlook di meta' anno di Vanguard

Note:

1 La "crescita economica" è data dalla variazione del PIL annualizzato rispetto all'anno precedente. L'inflazione headline è data dall'indice dei prezzi al consumo headline, che tiene conto dei settori volatili alimentare ed energetico. La politica monetaria corrisponde alle nostre previsioni di fine anno per i tassi di riferimento a breve delle banche centrali.

2 IMPORTANTE: Le proiezioni e le altre informazioni ottenute col VCMM per quanto riguarda la probabilità dei diversi risultati degli investimenti sono di natura ipotetica, non rispecchiano risultati di investimenti reali e non sono garanzia di rendimenti futuri. Le distribuzioni dei risultati d'investimento ottenuti col modello VCMM derivano da 10.000 simulazioni per ogni classe di attivi modellizzata. Simulazioni al 31 maggio 2022. I risultati del modello possono variare ogni volta che lo si utilizza e nel tempo. Note: I dati sono basati sull'intervallo di 1 punto attorno al 50° percentile della distribuzione dei risultati dei rendimenti, per le azioni, e su un intervallo di 0,5 punti attorno al 50° percentile, per le obbligazioni. Indici utilizzati nelle simulazioni VCMM: per le azioni dell'area euro, l'indice MSCI European Economic and Monetary Union (EMU); per le azioni globali escluse quelle dell'area euro, l'indice MSCI AC World ex EMU; per le obbligazioni complessive dell'area euro, l'indice Bloomberg Euro-Aggregate Bond; per le obbligazioni globali escluse quelle dell'area euro, l'indice Bloomberg Global Aggregate ex Euro.

I rendimenti sono calcolati in GBP e includono il reinvestimento del reddito.

 

Informazioni sul rischio di investimento
Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono diminuire o aumentare, e gli investitori potrebbero non recuperare l’intero capitale investito.

La performance passata non è un indicatore affidabile di risultati futuri.

Le proiezioni devono essere considerate ipotetiche e non rispecchiano né garantiscono risultati futuri.


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