Previsioni economiche e di mercato di Vanguard per il 2023: contrastare l’inflazione

VEMO

Webinar: contrastare l’inflazione

Guardate i nostri economisti mentre parlano e discutono delle prospettive sull'inflazione, dei rischi di recessione e delle nostre previsioni aggiornate sui rendimenti degli investimenti, oltre a rispondere alle vostre domande, nel nostro webinar sulle previsioni per il 2023.

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Leggi il rapporto completo per un approfondimento sui driver alla base delle nostre previsioni di rendimento economico e di mercato globale, tra cui la lotta delle banche centrali contro l'inflazione, la crisi energetica in Europa e l'allentamento delle restrizioni di Covid-19 da parte della Cina.

Punti chiave

Recessione globale come nostra ipotesi di riferimento

Gli investitori possono aspettarsi una situazione macroeconomica più difficile nel 2023, con una recessione globale come ipotesi di riferimento, a causa dell'aumento dei tassi d'interesse da parte delle banche centrali finalizzato a ridurre un'inflazione persistentemente elevata.

Previsioni economiche difficili

Anche se tutte le recessioni creano difficoltà, è improbabile che la disoccupazione aumenti come durante le crisi del 2008 e del 2020. Le famiglie, le imprese e gli istituti finanziari si trovano in una posizione decisamente migliore rispetto alle precedenti recessioni.

Previsioni a lungo termine migliorate per i rendimenti delle classi di attivi

Il lato positivo è che il mercato ribassista di quest'anno ha migliorato le previsioni per l'obbligazionario e le azioni globali. Le aspettative per i rendimenti decennali delle classi di attivi sono più interessanti rispetto a un anno fa.

"Near-term pain is still possible, but long-term gain is now more likely."

Jumana Saleheen

Vanguard European Chief Economist

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IMPORTANTE: Le proiezioni e le altre informazioni ottenute col Vanguard Capital Markets Model (VCMM) per quanto riguarda la probabilità dei diversi risultati degli investimenti sono di natura ipotetica, non rispecchiano risultati di investimenti reali e non sono garanzia di rendimenti futuri. Le distribuzioni dei risultati d'investimento ottenuti col VCMM derivano da 10.000 simulazioni per ogni classe di attivi modellizzata. Simulazioni al 30 settembre 2022. I risultati del modello possono variare ogni volta che lo si utilizza e nel tempo.

Le proiezioni ottenute col VCMM sono basate su un'analisi statistica di dati storici. I rendimenti futuri possono avere un andamento diverso dai modelli storici catturati nel VCMM. È importante notare che il VCMM potrebbe sottostimare gli scenari negativi non osservati nei periodi storici nei quali è basato il modello di stima.

Il Vanguard Capital Markets Model® è uno strumento di simulazione finanziaria proprietario, sviluppato e gestito da esperti di ricerca e consulenti qualificati di Vanguard. Il modello prevede le distribuzioni dei rendimenti futuri di una vasta gamma di classi di attivi. Tra le classi di attivi figurano i mercati azionari statunitensi e internazionali, buoni del tesoro statunitensi e mercati dei titoli societari obbligazionari con diverse scadenze, mercati obbligazionari internazionali, mercati monetari statunitensi, materie prime e alcune strategie d’investimento alternative. Il fondamento teorico ed empirico del Vanguard Capital Markets Model è che i rendimenti delle diverse classi di attivi rispecchiano la contropartita richiesta dagli investitori per assumersi diversi tipi di rischio sistematico (beta). Al centro del modello vi sono le stime del rapporto statistico dinamico tra fattori di rischio e rendimenti degli attivi, ottenute da analisi statistiche basate sui dati finanziari ed economici mensili disponibili a partire dagli inizi degli anni Sessanta del secolo scorso. Tramite un sistema di equazioni stimate, il modello applica un metodo di simulazione Monte Carlo per proiettare i rapporti stimati tra i fattori di rischio e le classi di attivi, come pure l'incertezza e la casualità nel tempo. Il modello produce un'ampia serie di risultati simulati per ogni classe di attivi su diversi orizzonti temporali. Le previsioni si ottengono attraverso misure di tendenza centrale in tali simulazioni. I risultati ottenuti con lo strumento variano ogni volta che lo si utilizza e nel tempo.

Informazioni sui rischi d’investimento

Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono diminuire o aumentare e gli investitori potrebbero recuperare un importo inferiore a quello investito.

I risultati precedenti non possono essere presi come riferimento per i risultati futuri.

Eventuali proiezioni devono essere considerate di natura ipotetica e non rispecchiano né garantiscono risultati futuri.

I fondi che investono in titoli a tasso fisso comportano i rischi di mancato rimborso e di erosione del valore del capitale investito; inoltre il livello di reddito è soggetto ad oscillazioni. L'andamento dei tassi d'interesse può influire sul valore del capitale dei titoli a tasso fisso. Le obbligazioni societarie possono offrire rendimenti più elevati, ma proprio per questo, sono soggette ad un maggior rischio del credito ed al conseguente aumento dei rischi di mancato rimborso e di erosione del valore del capitale investito. Il livello di reddito è soggetto ad oscillazioni e l'andamento dei tassi d'interesse può influire sul valore del capitale delle obbligazioni.

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