- Nel 1° trimestre gli ETF domiciliati in Europa hanno registrato una raccolta netta complessiva di 51,6 miliardi di dollari, a cui i prodotti azionari e quelli obbligazionari hanno contribuito rispettivamente per 39,5 miliardi di dollari e 13,1 miliardi di dollari.
- Il robusto slancio positivo del mercato è proseguito anche a marzo, con le esposizioni all’azionario americano e a quello dell’area world che hanno fatto la parte del leone in termini di raccolta netta.
- Gli UCITS ETF di Vanguard hanno attratto una raccolta netta di 1,6 miliardi di dollari a marzo, con saldi positivi per gran parte dei prodotti della gamma.
Sintesi mensile: gli investitori continuano a prediligere l’azionario core con le borse al rialzo
In un contesto di sentiment positivo e mercati azionari rialzisti in generale, gli investitori in ETF quotati in Europa hanno continuato a indirizzare i loro flussi di capitale principalmente verso l’azionario core a marzo, che corona tre mesi consecutivi di raccolta positiva in questo segmento e nell’azionario in generale, seppure in rallentamento rispetto ai primi due mesi dell’anno. A livello di esposizione geografica azionaria, la palma d’oro in termini di raccolta netta sia a marzo che per l’intero primo trimestre va a Stati Uniti e area World.
Gli ETF obbligazionari hanno anch’essi registrato tre mesi di raccolta positiva benché, analogamente all’azionario, marzo sia stato il mese con i saldi positivi più bassi. Nel primo trimestre, nell’obbligazionario, gli investitori hanno privilegiato i prodotti ultra short e high yield e in termini di esposizione geografica l’Eurozona e gli Stati Uniti. L’obbligazionario dei mercati emergenti ha invece registrato deflussi per tre mesi consecutivi in questo inizio d’anno.
Gli ETF che investono in materie prime hanno conseguito una raccolta netta positiva pari a 266 milioni di dollari a marzo ma hanno chiuso il primo trimestre con un saldo negativo di -84 milioni di dollari. Gli ETF alternativi e i prodotti multi-asset hanno registrato deflussi nel mese in esame e un saldo netto negativo della raccolta da inizio anno rispettivamente pari a -26 milioni di dollari e a -813 milioni di dollari.
Raccolta totale sul mercato degli ETF
A marzo prosegue la raccolta positiva degli ETF quotati in Europa
Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 marzo 2024.
ETF azionari
Evidente predilezione degli investitori per l’azionario core
Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 marzo 2024. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli come ad esempio i titoli dei FAANG.
Raccolta netta positiva nel mese per quasi tutte le categorie azionarie e prodotti core nuovamente in vetta con un saldo positivo a marzo di 7,8 miliardi di dollari, sette volte il dato della categoria ‘segmento’ al secondo posto con 1,1 miliardi di dollari. Ben 32,6 miliardi di dollari è invece il risultato di raccolta dell’azionario core da inizio anno. Dato mensile favorevole anche per gli ETF settoriali che a marzo registrano una raccolta positiva di 492 milioni di dollari. Sul versante opposto, segno meno per gli ETF tematici con deflussi pari a 214 milioni di dollari.
Stati Uniti e area World nuovamente in testa a livello geografico
Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 marzo 2024. La categoria ‘world’ non comprende i mercati emergenti.
In termini di area geografica d’esposizione, gli Stati Uniti si posizionano al primo posto nella raccolta a marzo con un saldo di 3,3 miliardi di dollari seguiti dall’area World con 3,0 miliardi di dollari. Entrambe queste regioni hanno messo a segno tre mesi consecutivi di saldi positivi che ne hanno portato il dato della raccolta da inizio anno rispettivamente a 15,3 miliardi di dollari e a 12,3 miliardi di dollari. Saldo positivo, pari a 1,6 miliardi di dollari, anche per gli ETF con esposizione all’Eurozona, a marzo. Si è invece raffreddato l’interesse degli investitori per le esposizioni al Canada, che hanno registrato un saldo netto negativo di raccolta pari a 1,0 miliardo di dollari nel mese in esame. Segno meno anche per le esposizioni a Europa e Danimarca con deflussi rispettivamente di 796 milioni di dollari e 416 milioni di dollari.
ETF obbligazionari
Afflussi robusti nelle categorie ultra short e high yield a marzo
Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 marzo 2024.
La categoria obbligazionaria ultra short ha attratto una raccolta di 1,8 miliardi di dollari a marzo coronando tre mesi di saldi positivi per un totale di 5,8 miliardi di dollari nel primo trimestre. Analoga serie di risultati positivi in ciascuno dei primi tre mesi dell’anno anche per gli high yield con un saldo di 740 milioni di dollari a marzo e una raccolta complessiva di 2,4 miliardi di dollari da inizio anno. Saldo negativo invece a marzo per l’obbligazionario corporate, pari a -1,2 miliardi di dollari, nonché per quello governativo con deflussi di 437 milioni di dollari.
Continua il trend positivo di raccolta per le esposizioni all’Eurozona, quelle globali e agli Stati Uniti
Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 marzo 2024.
Tre mesi di fila di afflussi positivi per le esposizioni all’Eurozona per un totale di 7,2 miliardi di dollari di raccolta nel primo trimestre e un saldo netto positivo di 692 milioni di dollari a marzo. Segno più anche per le esposizioni globali e agli Stati Uniti in tutti i primi mesi dell’anno con una raccolta totale da inizio anno rispettivamente di 3,1 miliardi di dollari e 4,1 miliardi di dollari. Sul versante opposto, le esposizioni ai mercati emergenti hanno registrato tre mesi consecutivi di deflussi e un saldo netto negativo di raccolta pari a -1,5 miliardi di dollari per il primo trimestre.
UCITS ETF Vanguard
Raccolta netta di 1,6 miliardi di dollari a marzo per la gamma di prodotti Vanguard
Raccolta netta mensile degli UCITS ETF di Vanguard (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 marzo 2024.
A marzo, gli UCITS ETF di Vanguard hanno attratto in Europa una raccolta netta complessiva di 1,6 miliardi di dollari, con saldi positivi per gran parte dei prodotti della gamma. La raccolta si è indirizzata soprattutto nel comparto azionario (1,3 miliardi di dollari) e in quello obbligazionario (349 milioni di dollari), mentre quella degli UCITS ETF multi-asset è stata di 19 milioni di dollari.
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