Raccolta ETF cresce a maggio, la domanda si allarga
I flussi si sono indirizzati verso esposizioni sia azionarie sia obbligazionarie in un quadro di mercato costruttivo.
- Gli ETF domiciliati in Europa hanno registrato una raccolta di 44,3 miliardi di dollari a maggio, con solidi afflussi sia negli azionari sia negli obbligazionari.
- Il contributo degli azionari è stato di 28,3 miliardi di dollari mentre quello degli obbligazionari di 15,6 miliardi di dollari.
- La gamma degli UCITS ETF di Vanguard ha attratto afflussi pari a 5,3 miliardi di dollari a maggio, con saldi positivi per gran parte dei prodotti.
Sintesi del mese: lo slancio si mantiene
La raccolta netta degli ETF domiciliati in Europa è cresciuta ancora a maggio, chiudendo il mese con un saldo positivo di 44,3 miliardi di dollari che supera di 2,1 miliardi di dollari quello di aprile. Il quadro di mercato è rimasto costruttivo con protratto vigore sui mercati azionari nonché discesa dei prezzi del petrolio e dei tassi obbligazionari a seguito dei segnali di allentamento delle tensioni geopolitiche.
Nel comparto azionario, la raccolta degli ETF si è attestata a 28,3 miliardi di dollari nel mese in esame. La categoria core ha attratto afflussi pari a 20,1 miliardi di dollari, in lieve rallentamento dopo il dato record di aprile. Anche sostenibili e tematici hanno registrato validi saldi mensili. Le esposizioni che si sono dimostrate più attrattive sono state quelle globali, agli Stati Uniti e ai mercati sviluppati.
Per gli ETF obbligazionari, la raccolta è stata pari a 15,6 miliardi di dollari a maggio, in evidente crescita dopo il saldo positivo di 10,0 miliardi di dollari di aprile. I flussi si sono indirizzati soprattutto verso i governativi, con saldo pari a 4,9 miliardi di dollari, nonché verso gli obbligazionari societari e gli ultra-brevi che hanno registrato solidi afflussi. Le esposizioni che più hanno incontrato il favore degli investitori sono quelle all’Area Euro, globali e agli Stati Uniti.
Anche gli ETF alternativi, i prodotti che investono in materie prime e i multi-asset hanno registrato dati positivi di raccolta nel mese in esame.
Raccolta totale sul mercato degli ETF
Crescita della raccolta in un quadro di mercato positivo
Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 maggio 2026.
ETF azionari
Gli azionari core si confermano un potente magnete
Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 maggio 2026. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli.
Anche se in lieve rallentamento rispetto al mese precedente, le esposizioni core mantengono il primato indiscusso nella raccolta con afflussi pari a 20,1 miliardi di dollari a maggio, seguiti a lunga distanza da sostenibili, tematici e smart beta con discreti saldi positivi. Nelle categorie che seguiamo i deflussi sono stati marginali.
Esposizioni globali ancora al primo posto ma quelle all’azionario americano guadagnano terreno
Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 maggio 2026.
Le esposizioni globali continuano a dettare il ritmo con afflussi pari a 13,0 miliardi di dollari a maggio, per la seconda volta oltre quota 10 miliardi di dollari nella raccolta mensile. Seguono le esposizioni all’azionario americano con un saldo mensile di 9,0 miliardi di dollari che dall’inizio del 2025 in questa categoria è stato superato soltanto in due occasioni. Al terzo posto si posizionano le esposizioni all’azionario dei mercati sviluppati con una raccolta netta di 6,3 miliardi di dollari. Sul fronte opposto, le esposizioni all’azionario svizzero hanno registrato deflussi pari a 1,4 miliardi di dollari e quelle all’azionario di Area Euro un saldo negativo di 1,1 miliardi di dollari.
ETF obbligazionari
Governativi e societari si mantengono attrattivi
Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 maggio 2026.
I governativi si confermano al primo posto nella raccolta degli ETF obbligazionari con afflussi pari a 4,9 miliardi di dollari a maggio, seguiti da obbligazionari societari e ultra-brevi con saldi positivi rispettivamente di 3,6 miliardi e 2,7 miliardi di dollari. Non si sono osservati deflussi significativi nel mese in esame nelle categorie che seguiamo.
Le esposizioni all’Area Euro restano al primo posto nelle scelte degli investitori
Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 maggio 2026. GCC indica il Consiglio di cooperazione del Golfo che comprende Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti.
Le esposizioni all’Area Euro hanno attratto afflussi pari a 6,9 miliardi di dollari a maggio seguite da quelle ai mercati globali e agli Stati Uniti con saldi positivi rispettivamente di 3,2 miliardi e 3,1 miliardi di dollari. Non si sono osservati deflussi significativi nel mese in esame nelle categorie che seguiamo.
UCITS ETF Vanguard
A maggio raccolta di 5,3 miliardi di dollari per la gamma Vanguard
Raccolta netta mensile degli UCITS ETF di Vanguard (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 maggio 2026.
La gamma degli UCITS ETF di Vanguard ha registrato una raccolta di 5,3 miliardi di dollari a maggio, con saldi positivi per gran parte dei prodotti. I flussi si sono indirizzati soprattutto nel comparto azionario (4,5 miliardi di dollari) e in quello obbligazionario (628 milioni di dollari), con raccolta positiva anche per gli UCITS ETF multi-asset (105 milioni di dollari) e quelli monetari (70 milioni di dollari).
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