Tra il breve e il lungo termine: nuovo fondo obbligazionario attivo

Points clés

• Inflazione persistente, tassi neutrali più alti e aumento dei deficit mantengono i tassi di interesse elevati e i mercati obbligazionari volatili.

• Il segmento a duration breve può offrire potenziale di rendimento, benefici di diversificazione nonché ridotta sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse e agli aumenti di debito pubblico rispetto all’obbligazionario a più lunga scadenza.

• Il nostro nuovo fondo amplia il ventaglio dell’offerta Vanguard nell’obbligazionario a gestione attiva, con una soluzione a duration breve dal processo di investimento disciplinato, a costi vantaggiosi.

Gli investitori obbligazionari sono alle prese con uno scenario sfidante: tassi di interesse più alti per un periodo prolungato, elevata volatilità alimentata da pressioni persistenti sul versante dell’inflazione, tassi neutrali a livelli più alti e aumento dei disavanzi di finanza pubblica.

Implicazioni per i portafogli obbligazionari 

Nel contesto di incertezza sul fronte delle politiche e associata volatilità per i titoli a più lunga scadenza, l’obbligazionario con duration breve offre potenziale di rendimento e benefici di diversificazione in portafoglio nonché minore sensibilità a rialzi dei tassi e ad aumenti dei deficit pubblici rispetto alle obbligazioni a più lunga scadenza.

Nostra nuova soluzione a duration breve con gestione attiva per chi ha minore tolleranza al rischio 

Il nuovo Vanguard Global Short-Term Core Bond Fund offre agli investitori una soluzione obbligazionaria globale diversificata a gestione attiva con duration breve, concepita per rispondere alle esigenze di chi presenta minore tolleranza al rischio e alla volatilità a breve termine nei propri portafogli.

Vanguard Global Short-Term Core Bond Fund investirà principalmente in titoli obbligazionari investment grade a breve termine, governativi, societari e strutturati, di emittenti dei mercati sviluppati e in misura minore anche dei mercati emergenti. 

Il vantaggio di Vanguard nell’obbligazionario attivo, con costi bassi 

Il lancio di Global Short-Term Core Bond Fund arricchisce l’offerta Vanguard nell’obbligazionario a gestione attiva con un’ulteriore soluzione allineata alle esigenze più diffuse degli investitori per i propri portafogli e con OCF/TER di appena 0,15-0,25% in confronto a una media per gli omologhi concorrenti di 0,69%¹.  

Informazioni sulla gestione del fondo:

• Il fondo è gestito dal Fixed Income Group (FIG) di Vanguard, una delle maggiori società di investimenti obbligazionari attivi al mondo con oltre 2.900 miliardi di dollari² di masse gestite a livello globale. 

• I gestori principali del nuovo fondo sono Ales Koutny (Head of International Rates) e Sarang Kulkarni (lead portfolio manager di Vanguard Global Credit Bond Fund).

• Sono i professionisti che gestiscono anche i fondi Vanguard Global Core Bond Fund e Vanguard Global Strategic Bond Fund, che il prossimo 23 luglio taglieranno il traguardo del primo anno dal lancio.  

• Il fondo può inoltre contare sulle più ampie risorse di FIG, tra cui i team di esperti che si occupano in via dedicata di tassi, obbligazionario investment grade e high yield, debito dei mercati emergenti e prodotti strutturati.

L’approccio di Vanguard nell’obbligazionario attivo

1. Scala e profonde competenze 

Il nostro team globale composto di oltre 120 esperti nell’obbligazionario, tra cui analisti di ricerca, gestori di portafoglio e trader, si dedica a individuare opportunità d’investimento sull’intero spettro del reddito fisso.  

2. Approccio disciplinato, coerente con l’obiettivo 

Puntiamo alla continuità e alla regolarità dei risultati a lungo termine, non su grandi scommesse direzionali macro.

3. Vantaggio di costi grazie alla scala 

Siamo una delle maggiori società di gestione degli investimenti al mondo e la nostra scala ci aiuta a ridurre i costi. Trasferiamo questi risparmi direttamente agli investitori mediante l’applicazione di  commissioni più basse che consentono migliori opportunità di successo negli investimenti.

Come si differenzia il nuovo fondo rispetto al Global Core Bond Fund già esistente? 

I principali punti di differenza tra il nuovo Global Short-Term Core Bond Fund e il fondo attivo esistente Global Core Bond Fund risiedono nella diversa duration e nei benchmark, come dettagliato nella tabella successiva.

Il fondo nuovo tuttavia ha una struttura somigliante a quella del Global Core Bond Fund ed è gestito attivamente dagli stessi gestori di portafoglio che applicano il medesimo processo di investimento e si avvalgono delle stesse risorse. Il nuovo fondo inoltre investirà in modo predominante in titoli investment grade di emittenti dei mercati sviluppati, con allocazioni simili per high yield (soltanto fuori benchmark) e obbligazioni dei mercati emergenti rispetto al fondo esistente. 

Global Short-Term Core Bond Fund presenta un’allocazione più elevata in obbligazionario societario a breve termine rispetto a Global Core Bond Fund mentre quest’ultimo impiega la maggiore allocazione in Treasury e titoli governativi per gestire il posizionamento di duration più lunga. 

Confronto tra i fondi 

Source: Vanguard, au 14 juillet 2026.

¹ Fonte: Vanguard e Morningstar, al 30 giugno 2026. Le spese correnti (OCF/TER) coprono i costi di amministrazione, revisione contabile, depositario, le spese legali, di registrazione e regolamentari sostenute in relazione ai Fondi. OCF/TER della media degli omologhi concorrenti è riferito alla categoria Morningstar degli Obbligazionari Diversificati Globali.

² Fonte: Vanguard, al 30 aprile 2026.

Informazioni sui rischi d’investimento

Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono diminuire o aumentare e gli investitori potrebbero recuperare un importo inferiore a quello investito.

I fondi che investono in titoli a tasso fisso comportano i rischi di mancato rimborso e di erosione del valore del capitale investito; inoltre il livello di reddito è soggetto ad oscillazioni. L'andamento dei tassi d'interesse può influire sul valore del capitale dei titoli a tasso fisso. Le obbligazioni societarie possono offrire rendimenti più elevati, ma proprio per questo, sono soggette ad un maggior rischio del credito ed al conseguente aumento dei rischi di mancato rimborso e di erosione del valore del capitale investito. Il livello di reddito è soggetto ad oscillazioni e l'andamento dei tassi d'interesse può influire sul valore del capitale delle obbligazioni.

Il Fondo può utilizzare derivati per ridurre il rischio o il costo e/o per generare ulteriore reddito o crescita. Il ricorso ai derivati potrebbe aumentare o ridurre l’esposizione ad attività sottostanti e determinare fluttuazioni più ampie del valore patrimoniale netto del Fondo. Un derivato è un contratto finanziario il cui valore di un’attività finanziara (ad esempio un’azione, un’obbligazione o una valuta) o un indice di mercato.

Alcuni fondi investono in titoli denominati in valute diverse. Il valore di tali investimenti può diminuire o aumentare a seguito delle variazioni dei tassi di cambio. 

Per ulteriori informazioni sui rischi consultare la sezione Fattori di rischio del prospetto sul sito.

Informazioni importanti

Questa è una comunicazione di marketing. 

Riservato agli investitori professionali secondo la definizione di cui alla Direttiva MiFID II. In Svizzera solo per gli investitori professionali. Da non distribuire al pubblico. 

Per ulteriori informazioni sulle politiche d'investimento del fondo e i rischi relativi consultare il prospetto dell'UCITS e il KIID (per gli investitori di Regno Unito, Isole del Canale, Isola di Man) e il KID (per gli investitori europei) prima di prendere qualsiasi decisione d'investimento finale. I KIID e KID per questo fondo sono disponibili nelle varie lingue, insieme al prospetto, sul sito web di Vanguard.

Le informazioni contenute nel presente materiale non devono essere considerate offerte di acquisto o di vendita né sollecitazioni di offerte di acquisto o di vendita di titoli in qualsiasi paese in cui tali prassi siano vietate dalla legge, né possono essere rivolte a soggetti cui non sia lecito effettuare tali offerte o sollecitazioni né possono essere effettuate soggetti non qualificati.  Le informazioni contenute nel presente materiale sono di carattere generale e non devono essere interpretate come consulenza legale, fiscale o di investimento. Si invitano i potenziali investitori a rivolgersi a consulenti professionali per quanto riguarda le implicazioni degli investimenti in [azioni/quote], del possesso e della cessione delle stesse e del ricevimento delle distribuzioni di utili di eventuali investimenti. 

Per investitori istituzionali svizzeri: I potenziali investitori non beneficiano della protezione LSerFi per quanto riguarda le valutazioni di adeguatezza e appropriatezza.

Vanguard Investment Series plc è stata autorizzata dalla Central Bank of Ireland come UCITS e registrata per la distribuzione al pubblico in determinati paesi dell’AEE e nel Regno Unito. Si invitano i potenziali investitori a consultare i prospetti dei Fondi per ulteriori informazioni. Inoltre, i potenziali investitori sono invitati a rivolgersi a consulenti professionali per quanto riguarda le implicazioni degli investimenti azionari, del possesso e della cessione di azioni dei fondi e delle distribuzioni di utili in relazione a tali azioni secondo le leggi dei paesi nei quali sono soggetti a tassazione. 

Il Gestore di Vanguard Investment Series plc è Vanguard Group (Ireland) Limited. Vanguard Asset Management, Limited è un distributore di Vanguard Investment Series plc. 

Per investitori istituzionali svizzeri: Il Gestore di Vanguard Investment Series plc è Vanguard Group (Ireland) Limited. Vanguard Investments Switzerland GmbH è un distributore di Vanguard Investment Series plc in Liechtenstein e Svizzera. Vanguard Investment Series plc è stata autorizzata come UCITS dalla Central Bank of Ireland. Si invitano i potenziali investitori a consultare i prospetti dei fondi per ulteriori informazioni. Inoltre, i potenziali investitori sono invitati a rivolgersi a consulenti professionali per quanto riguarda le implicazioni degli investimenti azionari, del possesso e della cessione di azioni dei fondi e delle distribuzioni di utili in relazione a tali azioni secondo le leggi dei paesi nei quali sono soggetti a tassazione. 

Per investitori istituzionali svizzeri: Vanguard Investment Series plc è stata approvata per la distribuzione in e/o dalla Svizzera dalla Financial Market Supervisory Authority (FINMA) svizzera. Il Rappresentante e Agente per i pagamenti in Svizzera è BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurigo. Copie dell’Atto costitutivo, dei KIID, del Prospetto, della Dichiarazione di trust, dello Statuto, delle Relazioni annuale e semestrale di questi fondi possono essere richieste gratuitamente in lingua locale al Rappresentante svizzero o a Vanguard Investments Switzerland GmbH tramite il nostro sito web.

Il Gestore dei fondi domiciliati in Irlanda può decidere di terminare eventuali accordi conclusi per commercializzare le azioni in uno o più paesi ai sensi della Direttiva UCITS, e successive integrazioni e modificazioni. 

Chi investe in fondi domiciliati in Irlanda può scaricare un riepilogo dei diritti degli investitori. Il documento è disponibile in inglese, tedesco, francese, spagnolo, olandese e italiano. 

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Solo per investitori olandesi: I fondi cui si fa riferimento in questo materiale sono quotati nel registro AFM secondo la definizione di cui alla sezione 1:107 della legge olandese sul controllo finanziario (Wet op het financieel toezicht). Per informazioni sugli indicatori di rischio dei singoli fondi di cui al presente materiale vedere i relativi fact sheet disponibili sul sito Vanguard. 

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