- Gli ETF domiciliati in Europa hanno attratto una raccolta di 19,6 miliardi di dollari ad aprile, nonostante la notevole volatilità di mercato.
- Il contributo delle esposizioni azionarie è stato di 16,8 miliardi di dollari mentre quelle obbligazionarie hanno contribuito 2,5 miliardi di dollari.
- La gamma di UCITS ETF Vanguard ha registrato afflussi pari a 4,3 miliardi di dollari ad aprile, con saldi positivi per gran parte dei prodotti.
Sintesi del mese: la volatilità legata ai dazi ha scosso i mercati, gli investitori hanno continuato a comprare ETF
Nel contesto di continue giravolte sui mercati per via dei dazi ad aprile, gli ETF domiciliati in Europa hanno continuato ad attrarre afflussi, registrando una raccolta complessiva pari a 19,6 miliardi di dollari nel mese. Il dato da inizio anno si attesta pertanto a 111,5 miliardi di dollari contro 64,6 miliardi di dollari nel medesimo periodo dello scorso anno. Il contributo degli azionari alla raccolta è stato di 16,8 miliardi di dollari nel mese in esame e trainato soprattutto dalle esposizioni core, mentre quello degli ETF obbligazionari è stato di 2,5 miliardi di dollari, con protratta predilezione degli investitori per le esposizioni ultra-brevi. I continui afflussi nel mese sono il segno di una rafforzata tendenza degli investitori a puntare sugli ETF per posizionarsi quando i mercati diventano turbolenti.
Ad aprile si è osservata anche un’ulteriore accelerazione della rotazione dall’azionario americano verso quello di altre regioni, segnatamente gli altri mercati sviluppati, l’Europa e i mercati globali. Dopo il saldo negativo di 1,3 miliardi di dollari a marzo, si sono registrati deflussi pari a 1,8 miliardi di dollari per le esposizioni all’azionario americano ad aprile mentre quelle agli altri mercati sviluppati hanno attratto afflussi per 4,5 miliardi di dollari. Europa, Area Euro, mercati globali e Germania hanno tutti registrato una raccolta robusta nell’azionario.
Saldi positivi sono stati messi a segno anche da alternativi e multi-asset mentre gli ETF che investono in materie prime hanno registrato saldi negativi di raccolta ad aprile.
Raccolta totale sul mercato degli ETF
Gli investitori alle prese con gli annunci sui dazi hanno continuato a comprare ETF
Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 aprile 2025.
ETF azionari
Azionario core in impennata nonostante la volatilità
Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 aprile 2025. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli come ad esempio i titoli dei FAANG.
Gli ETF azionari core hanno continuato ad attrarre afflussi per ulteriori 18,4 miliardi di dollari ad aprile posizionandosi al primo posto, seguiti a lunga distanza dalle esposizioni smart beta con saldo positivo di 1,4 miliardi di dollari e dagli ETF basati su opzioni con una raccolta di 814 milioni di dollari. Sul fronte dei deflussi, i sostenibili e le esposizioni nella categoria ‘segmento’ hanno registrato saldi negativi rispettivamente pari a 2,5 miliardi di dollari e 1,4 miliardi di dollari.
Rotazione dall’azionario americano nel contesto di incertezza per i dazi
Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 aprile 2025. La categoria ‘world’ non comprende i mercati emergenti.
Al primo posto per raccolta per area geografica nell’azionario ad aprile figurano le esposizioni ai mercati sviluppati, con saldo positivo di 4,5 miliardi di dollari, seguiti da Europa e Area Euro con afflussi rispettivamente di 3,2 miliardi e 2,8 miliardi di dollari. Anche le esposizioni ai mercati globali hanno registrato una raccolta robusta, pari a 2,0 miliardi di dollari. Terzo mese consecutivo di deflussi invece per l’azionario degli Stati Uniti con saldo negativo di 1,8 miliardi di dollari ad aprile (deflussi di 1,3 miliardi di dollari a marzo).
ETF obbligazionari
Prosegue la domanda di ultra-brevi
Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 aprile 2025.
Con +3,7 miliardi di dollari ad aprile gli ultrabrevi coronano quattro mesi mesi di raccolta positiva da inizio anno (dopo aver registrato saldi positivi tutti i mesi nel 2024). Anche l’obbligazionario governativo ha attratto considerevoli afflussi nel mese in esame, pari a 2,2 miliardi di dollari. Sul versante opposto, gli high yield hanno registrato deflussi per 1,3 miliardi di dollari e l’obbligazionario societario un saldo negativo di 1,0 miliardi di dollari.
L’Area Euro si conferma la prediletta dagli investitori
Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 aprile 2025.
L’Area Euro si posiziona nuovamente al primo posto nell’obbligazionario con una raccolta di 2,1 miliardi di dollari ad aprile, che segna il quarto mese di saldi positivi da inizio anno. L’obbligazionario tedesco ha riscosso anch’esso notevole interesse con afflussi pari a 1,1 miliardi di dollari. Sul versante opposto, le esposizioni ai mercati emergenti hanno registrato deflussi pari a 1.0 miliardi di dollari nel mese in esame.
UCITS ETF Vanguard
La gamma Vanguard mette a segno una raccolta di 4,3 miliardi di dollari ad aprile
Raccolta netta mensile degli UCITS ETF di Vanguard (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 aprile 2025.
Ad aprile la gamma degli UCITS ETF di Vanguard ha attratto una raccolta pari a 4,3 miliardi di dollari, con saldi positivi per gran parte dei prodotti. I flussi si sono indirizzati principalmente verso il comparto azionario (4,3 miliardi di dollari) e i multi-asset (32 milioni di dollari), mentre la raccolta degli UCITS ETF obbligazionari ha registrato un lieve saldo negativo (-17 milioni di dollari).
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